중동 지정학 리스크가 고조되면서
특정 섹터 ETF들이 예상 밖의 수익을 냈습니다.
2023년 10월 하마스-이스라엘 전쟁 이후,
그리고 2024년 이란-이스라엘 긴장 국면까지.
전쟁이 터질 때마다 돈은 어디로 흘러갔을까요?
1. 들어가며
전쟁은 비극이지만, 시장은 냉정하게 반응합니다.
중동 분쟁이 격화될 때마다
방산주, 에너지주, 금 관련 자산이 급등했습니다.
2024년 한 해 동안 국내 투자자들이
가장 많이 담은 해외 ETF 중 상위권에
바로 이 섹터들이 포함되어 있었죠.
2. 현상 분석: 중동 리스크와 ETF 수익률
2023년 10월 7일, 하마스의 이스라엘 기습 이후
글로벌 증시는 일제히 출렁였습니다.
하지만 일부 ETF는 오히려 상승세를 탔습니다.
국내 상장 KODEX 방산항공우주 ETF는
2023년 10월 이후 약 3개월간 18% 이상 상승했습니다.
미국 상장 ITA(iShares U.S. Aerospace & Defense ETF)는
2023년 10월 초 대비 2024년 3월까지 약 22% 상승했죠.
같은 기간 S&P500 지수가 약 11% 오른 것과 비교하면
방산 섹터의 상승폭이 두 배 가까이 컸습니다.
3. 심화 분석: 왜 이 ETF들이 올랐나
첫째, 방산 수요 급증 기대감입니다.
중동 분쟁이 장기화되면서
이스라엘뿐 아니라 주변국들도 군비 증강에 나섰습니다.
미국 국방부는 2024 회계연도 예산으로
8,420억 달러를 책정했고, 이는 전년 대비 3.2% 증가한 수치입니다.
유럽 각국도 NATO 국방비 목표(GDP 2%)를 달성하기 위해
군사비 지출을 늘리고 있습니다.
둘째, 원유 공급 불안입니다.
중동은 전 세계 원유 생산량의 약 30%를 차지합니다.
분쟁이 심화되면 호르무즈 해협 등
주요 해상 수송로가 막힐 위험이 커집니다.
실제로 2024년 4월 이란-이스라엘 간 직접 충돌 우려가 나왔을 때
WTI 원유 가격은 배럴당 85달러를 돌파했습니다.
국내 상장 KODEX WTI원유선물 ETF는
2024년 4월 한 달간 약 7% 상승했죠.
셋째, 안전자산 선호 현상입니다.
전쟁은 불확실성을 키우고,
투자자들은 금, 달러 같은 안전자산으로 이동합니다.
국내 상장 KODEX 골드선물(H) ETF는
2023년 10월 이후 2024년 12월까지 약 35% 상승했습니다.
같은 기간 금 현물 가격은 온스당 1,850달러에서
2,650달러까지 치솟았죠.
4. 투자 전략: 지금이라도 늦지 않았나
결론부터 말하면, 타이밍에 따라 다릅니다.
방산 ETF는 이미 상당 부분 올랐기 때문에
단기 차익보다는 중장기 분산 투자 관점이 필요합니다.
미국 방산 기업들의 실적은 여전히 견조합니다.
록히드마틴, 노스롭그루먼, RTX 등은
2024년 4분기 실적에서 모두 시장 예상을 상회했습니다.
다만 주가는 이미 이를 반영한 상태이므로
추가 상승 여력은 제한적일 수 있습니다.
에너지 ETF는 유가 흐름을 주시해야 합니다.
2025년 현재, OPEC+는 감산 정책을 유지 중이지만
미국 셰일오일 생산량은 사상 최고치를 경신하고 있습니다.
중동 리스크가 완화되면 유가는 다시 하락할 가능성이 큽니다.
금 ETF는 여전히 유효한 헤지 수단입니다.
미국 연준이 2025년 금리 인하 속도를 조절하고 있지만
지정학 리스크와 달러 약세 우려는 여전합니다.
금은 인플레이션 헤지와 포트폴리오 안정성 측면에서
전체 자산의 5~10% 정도 보유하는 것이 일반적입니다.
5. 한 줄 결론
전쟁은 예측 불가하지만, 자산 배분은 가능합니다.
방산·에너지·금 ETF는 중동 리스크 시기마다 방어력을 입증했고,
앞으로도 포트폴리오의 헤지 수단으로 유효할 것입니다.
다만 이미 상승한 구간에서는 분할 매수와 리밸런싱이 필수입니다.
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